大昌證券 小甜心✿蕭雅云

今年以來全球股市受AI產業行情震盪，高利率環境持續影響全球經濟，今年債券殖利率已經來到十年的最佳進場點，兆豐投信看好全球債券投資機會，推出「兆豐全球債券 ETF 策略收益組合基金」，9月25日開始募集至9月28日，透過債券 ETF 組合基金，尋求全球各類型債券 ETF 的投資機會。

美國聯準會（Fed）如期保持基準利率於5.25%-5.50%不變，政策立場保持偏鷹派，主席鮑威爾重申物價穩定的重要性，當前貨幣政策已達限制性水準，勞動市場逐步回歸供需平衡但仍偏緊，通膨趨勢下降但仍高於目標水準2%。

台積電（2330）CoWoS先進封裝產能塞爆，積極擴產之際，傳出大客戶輝達（NVIDIA）擴大AI晶片下單量，加上超微（AMD）、亞馬遜等大廠急單湧現，台積電為此急找設備供應商增購CoWoS機台，在既有的增產目標之外，設備訂單量再追加三成，凸顯當下AI市況持續發燒。

據悉，台積電這次尋求辛耘、萬潤、弘塑、鈦昇、群翊等設備廠協助，要求擴大增援CoWoS機台，預計明年上半年完成交機及裝機，相關設備廠忙翻天，不僅先前已拿下台積電原訂擴產目標機台訂單，如今再獲追單三成，下半年營收將顯著成長之際，更帶動相關設備廠在手訂單能見度直達明年上半年。

巴隆周刊（Barron's）引述諮詢公司伯恩斯坦（Bernstein）分析師Mark Moerdler的說法報導，微軟的AI雲端運算服務可能比最初預期的更賺錢。現在買進，股價可能上漲超過20%。

Moerdler周二重申給予微軟股價「優於大盤」（Outperform）的評級，並將目標價由398美元略微調高到400美元。微軟周二小跌0.1%到328.65美元。

台股今（25）日開低且震盪走低，收盤下跌289.29點，收盤指數16,481.58點，成交量3,224.46億元。主要受到兩大影響，AI 股有獲利回吐賣壓及市場觀望全球央行會議動態，受美國聯準會（Fed）鷹派言論影響，科技股如台積電（2330）、台達電（2308）出現修正。同時，AI 股也出現明顯的賣壓，廣達（2382）、緯創（3231）等指標股跌幅較重。然而，內資表現相對積極，尤其在櫃買市場上，顯示較強買盤。

AI 指標股廣達及緯創今日出現開低且震盪的變化，廣達、緯創等均受壓下修，以廣達為例，雖然屬於 AI 領域，但近期漲勢已大幅，需警惕追高風險。廣達今日，盤中最高達253元，收盤244元，下跌7.05％。

世芯-KY （3661）法說會釋出亮眼展望，昨（21）日股價隨即跳空漲停，達一周以來盤中新高價位，站上2,165元。法人報告分析，看好世芯-KY 2024年營收突破10億美元。

凱基投顧報告中指出，投資建議方面，考量今年第2季財報及明年更加強勁之營運成長前景，持續看好世芯-KY於客製化AI及車用 ASIC 設計市場之強大佈局。投資風險則在於競爭加劇、中美衝突或美對中限制加劇，可能導致需求降溫。

美商半導體設備大廠應用材料公司（Applied Materials）在美國時間17日公布本財年第3季（7 月底止）財報顯示，上季營收獲利雙雙優於預期。該公司本季財測也高過華爾街預估值，帶動盤後股價上漲逾2%。另外值得注意的是，應材是先進封裝主要設備供應商之一，該公司看好先進封裝設備需求未來數年翻倍。

應材財報顯示，應材上季營收為64.3億美元，高於市場預估 的61.6億美元。經調整後每股稅後純益（EPS）為1.9美元，高於分析師預估的1.74美元。

根據紐約聯準銀行14日發布的最新調查指出，7月份美國民眾對於短期通膨預期不僅連續四個月下滑，並還降至2021年4月以來最低，這除了有助緩解通膨壓力，也意味聯準會（Fed）過去一年多來為對抗頑強通膨而實行的升息循環，可望進入尾聲。

美中兩強對抗前，全球皆是以自由貿易、比較利益來進行產業運作，也就是取決於低成本、高效率來決定全球分工結構，等同是採取大一統供應鏈、效益最大化分工為主軸。但此模式在美中貿易戰、科技戰之後已遭到破壞，台積電創辦人張忠謀先生對於全球化給予最新的定義，即「在不傷害本國國安、不傷害現在或未來的科技領先條件下，允許本國企業及同盟國企業在國外牟利，也允許外國產品與服務進入本國」，且美中都彼此有此要求。

在此情況下，世界各國也強化國家安全層面的思考，加上先前新冠病毒肺炎疫情曾威脅全球供應鏈的正常運作，故形成近年來全球強化供應鏈及韌性考量的趨勢，也產生具有關鍵技術者吸引供應鏈落地、民主聯盟與集權聯盟分化各為顯著的局面。此變局對於企業因應國際接軌能力、新秩序應變能力將是一大考驗，況且國際分工型態的改變會造成各國供應鏈有部分重疊生產，以及供應鏈分工關鍵的改變會產生長鏈轉為短鏈、掌握關鍵技術及關鍵零組件國家能吸引供應鏈落地的情況，而台灣企業在全球科技產業供應鏈重組之際期望能掌握契機。

距離蘋果iPhone 15系列發表時間僅剩不到二個月，各種間諜照及規格傳聞滿天飛；其中，原先市場預期僅高階iPhone 15機種會導入Type C，如今傳出全系列機種均會導入Type C，業界認為，若相關消息成真，將有助蘋果擴大搶食Android陣營市占。

業界人士指出，對許多Android用戶而言，在換機時都會考量新機是否支援Type C，若蘋果從全系列機種都導入Type C，Android用戶就能無痛轉移，跳槽到蘋果的可能性大增。