大昌證券 小甜心✿蕭雅云

台灣半導體產業在2023年正式進入3奈米量產新世代，工研院29日公布預估總產值屆時可望攀升至新台幣5兆元，年成長率約6.1％，不僅遠優於全球成長率恐衰退3.6％，更提早達成5兆元的重大里程碑。

選後防疫大鬆綁。指揮中心28日宣布，12月1日起放寬室外免戴口罩，10日起取消入境總量管制，也不再天天開記者會，僅保留周一及周四。衛長薛瑞元直言，「防疫成果逐漸浮現，不論是新曆年還是農曆年，應該都可以過個快樂年」。

台股今（25）日狹幅震盪，盤中一度突破14800點關卡，終場收在14778.51點，小跌5.49點，收盤未能站上14800點。市場看好台積電（2330）本週在利多消息激勵下挑戰500元，不過今日台積電股價開低走高，收在498元，上揚2元。

股王大立光（3008）收盤下跌65元，跌幅逾2%；股后信驊（5274）下跌75元，跌幅逾3%。高價股中最令人矚目的是AES-KY（6781）盤中亮燈，漲停價771元。

台股今(24)日開高走高，收盤上漲175.46點，收盤指數14,784點，成交量2,172.02億元。主要是美國聯準會議紀錄顯示鷹派聲量減弱，投資人偏多心態再起。

台股今日開高走高的樂觀氣氛帶動高價股上揚，旭隼（6409）、力旺（3529）等股上揚逾4%，創意（3443）、AES-KY、晶新科等股漲幅超過9%；成交金額大且上漲者包括美時（1795）、元太（8069）、長榮（2603）、聯發科（2454）、高力（8996）、智原（3035）、愛普（6531）及M31（6643）等股。不過，寶齡富錦（1760）、東哥遊艇（8478）、台康生技（6589）、北極星藥業-KY（6550）及開發金（2883）等股則是成交金額大卻走跌。

台股今（23）日收盤上漲66.34點，收盤指數14,608.54點，成交量1,874.3億元。台積電（2330）終場上漲1元，收492元。

台積電今日穩住盤勢，生技股表現強勢，美時（1795）、寶齡富錦（1760）、合一（4743）及智擎（4162）等股量增價揚。

台積電（2330）創辦人張忠謀昨（21）日出席APEC領袖代表返國記者會受訪時證實，台積電在美國亞利桑那州建立5奈米新廠之後，目前在台灣最先進的3奈米製程未來也會到美國新廠生產，將是該廠第二階段。

由於晶圓代工龍頭台積電調漲明年成熟製程價格6％已成定局，晶圓二哥聯電在明年上半年面臨產能利用率鬆動及客戶要求降價壓力下，仍然決定力守價格持平不動，其中原因包括降價並無法刺激客戶增加下單量，以及大客戶三星LSI仍依長約規定增加28奈米及22奈米委外代工訂單。

台積電在今年5月即通知客戶，明年開始的成熟製程價格將再度調漲，平均漲幅約6％左右。不過，全球通膨導致消費性電子需求疲弱，因終端產品庫存居高不下，下半年相關晶片生產鏈已經開始積極去化庫存，台積電雖然7奈米利用率在第四季開始走弱，但在車用及工控等需求帶動下，成熟製程產能利用率維持高檔且延續到明年，所以漲價決定將不會改變。

美國不斷對中國半導體擴大限制，「去中化」趨勢儼然成形。供應鏈傳出，美國晶片大廠高通（Qualcomm）開始與非中國晶圓代工廠接洽，預計將把原先在中芯半導體成熟製程投片的5成產能轉出，僅留下原先5成供給中國客戶所需求的份額。

美國為壓抑中國半導體發展，除了先前對華為、長江存儲等中國半導體廠祭出實體清單禁令之外，現在供應鏈更傳出，美國科技大廠開始將非中國銷售的終端產品內含的晶片、轉出中國晶圓代工廠，僅留下在中國銷售的終端產品留在中國自家晶圓代工廠內投片生產。

證交所最新公告，中華民國112年農曆年前將於1月17日封關，一直到1月30日才開紅盤，等於是從1月18日一路休市到1月29日，共休市12天，創下史上最長紀錄，同時，全年交易天數也降到238天，創歷史新低。

面對史上最長休市及交易天數不到240天，證券市場人士表示，依往年來看，台股只要遇到3～5天以上連假，多有節前賣壓，更不用說農曆年前封關10天以上，要提防農曆年前投資人不願抱股過年；交易天數減少，成交值減少，首當其衝的是證券商交易手續費。

美國消費者物價指數（CPI）年增率縮小，美股、亞股狂飆，台股加權指數攻克萬四關卡，指數反彈至14,000點後爆量震盪換手，法人篩選包括聯電等16檔熱門題材強勢股，本周仍有望續攻。

美國財政部最新匯率政策報告出爐，未將任何貿易對手國列為匯率操縱國，台灣則列入一般觀察名單；央行提出5點說明，強調美方認同並支持台灣疫情以來的政策搭配措施，新台幣匯率也是反映基本面。

根據路透社報導，美國財政部提到，觀察清單上還有7個經濟體，分別是中國、日本、韓國、德國、馬來西亞、新加坡和台灣。

上市櫃10月營收成績單揭曉，儘管個股表現好壞參半，但整體營收仍繳出3.77兆元的表現，創下同期新高及今年第四高紀錄；累計前十月營收達36.15兆元，年成長9.51％，改寫歷年同期新高。

據統計，上市櫃10月營收達3.77兆元，較去年同期成長5.82％，不過通膨壓力引發的終端需求下滑及庫存調整下，部分公司的旺季效應在10月出現觸頂跡象，10月營收較9月的4.06兆元衰退7.08％，且個股強弱分明，營收較去年同期成長與衰退的家數大約各占一半，創單月新高的家數也僅有臻鼎-KY、啟碁、華通等74檔，遠低於9月的90檔及去年104檔。

外資買盤回來了！9日大舉加碼台股241億元，創近三個月以來最高買超金額，推升加權指數大漲291點，漲幅2.18％，收13,638點。且國際美元指數跌破110，新台幣匯率升勢也不遑多讓，一舉漲破32元大關。展望後市，法人預期在量增價揚的短多趨勢下，若美國CPI低於預期，有望激勵加權指數往上挺進，挑戰萬四關卡。

台積電股價於400元下方蟄伏半個月，8日終於展現收復整數大關氣勢，呼應外資圈近期密集提出的「底部布局論」，花旗環球證券認為，台積電基本面與蘋果新舊產品交替相關，預期明年第二季落底，就算眼前充斥總經變數，台積電明年獲利仍將相對穩定。

手機晶片大廠聯發科（2454）於今（8）日宣布，推出年度旗艦5G晶片天璣9200，並強調是首款採用台積電（2330）第2代4奈米製程生產的晶片，也是首款採用第二代Armv9架構的產品 。

聯發科天璣9200晶片發布會於中國大陸深圳登場，由該公司總經理陳冠州親自發布。

由於消費性晶片庫存去化已對晶圓廠代工接單造成影響，晶圓專工大廠聯電7日公告10月合併營收下滑至243.44億元，為六個月來低點，但仍創歷年同期新高。聯電預期第四季晶圓出貨較上季減少約10％，產能利用率降至90％，但晶圓出貨平均價格將與上季持平。

聯電受到客戶端庫存修正及營運進入季節性淡季等影響，公告10月合併營收243.44億元，較9月下滑3.5％，與去年同期相較成長27.1％，累計前十個月合併營收2,352.14億元，較去年同期成長35.9％。

雖近期外資圈對於台積電5奈米產能是否鬆動看法分歧，但大客戶之一的處理器大廠美商超微（AMD）不僅如期推出新一代RDNA 3架構繪圖處理器（GPU），亦將在本周發布全新Zen 4架構Genoa伺服器處理器，運算核心都採用台積電5奈米製程量產。

近日美國科技股重挫，股市哀鴻遍野，疫情期間風光不已的尖牙股全都倒地，然而此時蘋果比同業展現更大的抗跌力，讓這家全球市值龍頭締造驚人的紀錄：目前身價比谷歌母公司Alphabet、亞馬遜和臉書母公司Meta三家加總還高。

根據道瓊市場數據（Dow Jones Market Data）資料，以蘋果2日收盤價為計，目前市值2.307兆美元。Alphabet、亞馬遜和臉書母公司Meta的市值合計2.306兆美元。

美國聯準會（Fed）在2日決策會議後一如外界預期再次升息3碼，將利率升至3.75％～4％區間，此為2008年1月以來最高，同時暗示將放緩升息幅度。但Fed主席鮑爾會後表示，鑒於通膨居高不下，未來將持續升息，最終利率水平可能高於先前預期。

鮑爾這番鷹派言論澆熄市場樂觀情緒，導致美股繼周三大跌之後，周四早盤持續下滑，道瓊工業指數大跌近200點，跌幅0.62％，標普5百與那斯達克指數分別挫低逾1％。

財政部部長蘇建榮3日赴立法院財委會專題報告，重點在於說明政府穩定股市政策措施與效益。財政部報告顯示，台股今年以來跌幅28.44％，相較於美股費城半導體、那斯達克，跌幅較輕，顯示國安基金護盤初步發揮了穩盤效果。

財政部分析，近期因通膨升息、地緣政治風險及經濟下行等國際政經負面因素衝擊，全球股市同步下挫，台股以電子半導體為主，與美股費城半導體及那斯達克指數連動性高。今年至11月1日止，費城半導體及那斯達克跌幅達39.58％及29.77％，台股跌幅28.44％，國安基金進場期間跌幅約6.55％，發揮穩盤效果。