大昌證券 小甜心✿蕭雅云

全球疫情衝擊，使得原本就已經蓄勢待發的5G發展與市場需求，順勢加速。路博邁5G股票基金經理人王昱如表示，雖目前多數國家經濟活動暫時陷入衰退，但大國科技競賽仍在持續，疫情反而催生對新科技應用的需求。

她預估，未來5G仍是重要的發展動能來源，至少有5~10年的成長契機，且在各國政府與央行持續財政刺激及貨幣寬鬆支撐市場下，5G股票將帶來相對高成長機會，以主動式投資更具優勢。

台灣人生活離不開LINE，現在LINE也可叫食物外送了！LINE今（14）日宣布店家查詢服務「LINE SPOT」正式攜手外送國家隊之一「有無外送」，在LINE SPOT中新增「美食外送」服務。將有1,300餐飲店家已上架到LINE SPOT中，用戶透過LINE SPOT完成訂單，可享獨家運費折抵、與半價餐費折抵優惠。

半導體測試板廠雍智（6683）11日公告第一季財報，受惠於5G及WiFi 6等晶圓測試板及IC老化測試載板出貨暢旺，第一季合併營收、平均毛利率、營業利益、稅後淨利、每股淨利等同步創下歷史新高，單季每股淨利2.52元優於預期。新冠肺炎疫情帶動在家遠距工作需求，5G及WiFi 6需求強勁，第二季營運表現將明顯優於第一季。

測試廠今年大量釋出IC老化測試載板訂單，加上5G晶片及WiFi 6網路晶片的晶圓測試板訂單強勁，雍智第一季財報亮麗，合併營收季增17.2％達2.47億元，較去年同期成長28.1％，創下季度營收歷史新高，平均毛利率季增0.2個百分點達58.6％，較去年同期提升7.7個百分點，改寫季度毛利率新高紀錄。

台股今 (11) 日由電子雙雄領軍，加上傳產權值股台塑四寶同步走強，富邦金、國泰金等金融權值股同樣站穩盤上，在權值股表現強勢下，指數開高走高，終場大漲 111.84 點，收在 11013.26 點，成交量 1680.13 億元，重回年線與「萬一」關卡，並創近 2 個月來新高。

台股上市族群中，僅橡膠、百貨指數收黑，其餘均收紅，其中以其他電子族群表現最強勢，大漲 2.56%，其次為觀光指數，漲幅達 2.46%。

受惠於電競、筆電以及伺服器等宅經濟需求大增，以及來自美國的呼吸器訂單湧入，凱美（2375）訂單持續成長，大陸子公司復工狀況不錯，凱美預期4月營運仍然看增，整體接單能見度可看到6月。

全球經濟走向衰退的疑慮，加上近來油價崩跌，拖累股市下挫，推升避險資產價格。另外，有鑑於多數國家為遏制疫情採取的封鎖措施尚未解除，美國銀行（BoA）分析師大幅上調黃金目標價，預期一年半內金價將漲至每英兩3,000美元。
黃金現貨周三盤中上漲1.37%，報每英兩1,709.23美元。美銀分析師魏德莫（Michael Widmer）上調黃金目標價，預期黃金在未來一年半內還有上漲約78%的空間，上看每英兩3,000美元。他表示，美國聯準會（Fed）可以拼命印鈔票，卻不能生出無限量的黃金。

政府護盤力道強而有力！除國安基金13日宣布會持續護盤到疫情結束外，八大公股行庫13日再買超台股25.55億元，這已是連五日買超。累計今年以來八大公股行庫護盤突破千億元，達1,074.71億元，有機會超越2008年金融海嘯1,403.73億元。這也是外資不斷賣超壓力下，台股仍然撐住萬點行情的最重要力量。

國安基金13日召開今年第一季例行委員會議，會中以季報公布國安基金初步的進場成果，從3月19日授權進場至31日，國安基金共斥資7億5,719萬元進場買股，截至3月31日止，帳面獲利4,734萬元，投資報酬率大約6.25％，國安基金持股總市值來到8.054億元。

印刷電路板廠暨IC載板廠欣興（3037）30日舉行線上法說會，發言人沈再生表示，從各產品線的稼動率來看，PCB、HDI、軟板的產品應用會有淡旺季因素，上半年稼動率會較低一些，不過主要是因為傳統電子產業淡季，但載板從去年第四季到今年上半年，應該都會維持在滿稼動率的狀態，甚至部分客戶訂單能見度直達第三季，不過新冠肺炎疫情變化快速，仍要謹慎面對。

展望第二季沈再生認為，第一季因為大陸新冠肺炎疫情爆發，稼動率、出貨等都有受到影響，但隨著復工率提高，第二季稼動率應該會成長，除了載板會一直維持滿載外，預估PCB稼動率從第一季60～65％提高到第二季約75～85％、HDI提升到70～80％、軟板提升到80～85％，目前看來是稼動率會增加，但整體景氣受疫情影響如何，還是要審慎看待，也不敢過於樂觀。

美股休市，但武漢肺炎不僅防疫持續嚴峻，對產業的衝擊陸續浮現，連中國兩會都宣布延期，大陸各廠復工狀況仍值得關注。台股昨日量縮失守月季線，11800 點雖未站穩，但特定買盤似有轉為守護 11700 整數關卡意味。明日台指期結算前，多空角力似趨於謹慎。關鍵密碼為 11712、11749、11777 點。

台股多頭如欲續攻，第一個必須站穩的關鍵位置為 11777 點，衝過 11777 點之後，才有機會再次往 11800 點關卡挑戰，站穩 11806 點，才可視為收復 11800 點整數關卡，必須依序收復 11847、與 11883 等 2 個中途站，才有機會往 11900、11933 點挺進。但如 11777 點未能站穩，需留意回測 11749 點，11712 點可視為 11700 整數關卡的哨站，如棄守 11688 點，則需提防反彈結束，空方力道增強。

奇鋐（3017）受惠於三星（Samsung）發表第二款折疊手機Galaxy Z Flip，被點名是該款折疊手機樞紐供應商的奇鋐13日股價也跟著題材起舞，以34.55元、上漲0.75元跳空開高後，一路往上直奔，雖在見到36.25元高點後，多方有些後繼無力，從而留下長上影線。不過因技術面仍守穩5日及10日均線，底部已初現。

據國際研究暨顧問機構 Gartner 調查，2019 年受到總體經濟趨緩、記憶體跌價影響，全球半導體支出下滑 0.2%，其中，蘋果以 8.6% 市占，奪回全球最大半導體買家寶座，三星電子排名則滑落至第二，市占率為 8%，排名第三為華為、市占達 5%，鴻海 (2317-TW) 則取代金士頓科技，重回全球半導體買家前十名。

Gartner 資深首席分析師山路正恆 (Masatsune Yamaji) 表示，2019 年全球前五大半導體買家並未更動，但都減少年度晶片支出，主要是受記憶體價格大跌所致。由於 2018 年記憶體價格極高，對許多 OEM 廠造成嚴重負擔，甚至占其整體晶片支出 45%，但情況到 2019 年有所改善，前五大 OEM 廠記憶體占整體支出比例降至 36%，可使用更好的處理器和更大的記憶體容量，來提升產品運算效能。

【時報-台北電】受武漢肺炎疫情影響，消息人士透露，中國大陸希望美國能夠在對第一階段貿易協議的承諾方面，給予中方一定的彈性處理。

　美國政府近期取消商務部長羅斯（Wilbur Ross）原定2月訪問中國的計畫，而美國總統川普訪問中國的行程預計也將延後。不過，兩國早前達成的第一階段協議生效時間已近，在中國防疫作戰高峰期，中美雙方如何處理達成的協議內容，正引起市場高度關注。

【時報-台北電】IC設計廠原相 （3227） COMS影像感測器（CIS）接單再傳捷報，法人表示，原相成功獲得亞馬遜（Amazon）推出的智慧門鈴Ring訂單，將於2020年開始放量出貨。法人表示，原相在打入亞馬遜供應鏈後，將可望使CIS元件出貨更加暢旺，訂單可望一路至少排到2020年中。

　物聯網市場目前已經成為市場發展的顯學，且在5G推動連網速度提升下，物聯網更成為消費者除了智慧手機以外不可或缺的終端產品，其中由於連網速度提升，因此智慧家庭當中的安防裝置市場需求開始快速升溫，舉凡亞馬遜及博通等都有推出相關解決方案。

散熱廠泰碩 (3338-TW) 為中國中興通訊 5G 基地台散熱模組主力供應商，其中基地台主動天線新規格 AAU3.0，預計首季試產、第 2 季量產，估需求量將較去年高出 3 倍，加上 5G 手機熱板需求帶動，法人看好，泰碩今年每股純益將挑戰 6 元。

據統計，中國今年加速 5G 基地台建置，三大運營商 2012-2019 年 AAU3.0 基站總數已達 568 萬座，估 2020-2025 年 AAU3.0 基站數需求近 550 萬座，市場商機龐大。

南亞科對今年動態隨機存取記憶體（DRAM）市況展望樂觀，預期今年上半年可望逐季好轉，激勵南亞科等記憶體族群股價普遍走揚。

南亞科看好今年DRAM市場需求可望明顯改善，除伺服器需求穩定成長，手機DRAM搭載量增加，個人電腦出貨量穩定，消費型電子產品需求也將穩定成長，預期今年DRAM市場需求將成長15%至20%

股王大立光公布2019年財報，稅後盈餘282.62億元及每股盈餘（EPS）210.69元雙創歷史新高，穩坐台股每股獲利王的寶座。大立光9日召開法說會，執行長林恩平指出，目前看來元月營收應會低於去年12月，但2月因工作天數增加，表現會比1月好，至於今年農曆春節休假日為期7天，但產線仍依照慣例全年無休。

大立光受惠於iPhone 11持續拉貨，三星2月將發表的新旗艦機據傳將搭載全新108MP CMOS Sensor，以支援8K錄影，大立光應是最大受惠者。林恩平表示，8P（8片鏡片）已於去年第四季開始出貨，由於整體解像力優於7P，「不論是8P量產和更多客戶導入8P，今年都可以看到。」不光是8P，就連9P，大立光現也在「DESIGN IN」，只是「成不成功還未定」。

美伊衝突危機暫時化解，美股反彈帶動台股今天跳空開高，電子股領軍上攻，盤中突破5日均線11946點，終場收漲153點；法人認為，台股籌碼仍需整理，操作不建議追高。

台股加權指數今天開盤不到1分鐘漲逾百點，買單挹注權值電子股，指數漲幅持續擴大，最高上漲175.45點、來到11992.55點，強勢族群包括工具機、光學、5G類股；終場指數收在11970.63點，上漲153.53點，漲幅1.3%，成交值新台幣1322.76億元。電子股漲1.85%，金融股漲0.59%。

興櫃市場上周雖面臨元旦休市影響，全周成交值仍達34.55億元，市場人氣未出現明顯降溫跡象外，資金更集中於生技族群，優你康 （4150） 及北極星藥業-KY （6550） 兩檔個股占整體成交值的33.92％，且均帶有強勁走勢。

　興櫃市場上周收漲家數為91檔，漲幅逾一成的個股達12檔，其中漲幅前十大個股中包括優你康、鑫品、共信-KY、北極星藥業-KY等4檔生技股外，尚有鋼珠滑軌專業製造廠南俊國際、連接線器廠驊陞、電力及環境系統監控廠健格、網遊業者淘米、光學鏡頭廠久禾光，以及甫通過上市審議案的金屬沖壓機構零件廠州巧。

三星電子華城廠在跨年夜發生短暫跳電，影響的產線包括DRAM、NAND Flash，雖然三星表示，將會在最短時間內恢復生產，市場則是密切關注，若停工時間拉長，恐將助漲DRAM及NAND Flash的漲勢；消息傳出，激勵今（2）日記憶體族群的股價，南亞科（2408）領軍，群聯、威剛、華邦電、旺宏等股價齊揚。

外電報導指出，全球最大記憶體製造廠南韓三星電子位於華城的工廠在元旦發生短暫跳電，三星在華城生產DRAM、儲存型快閃記憶體（NAND Flash）、及採用極紫外光（EUV）的邏輯代工等，雖然華城廠區部分工廠短暫停電，三星決定停工進行產線檢查。

台股今天為 2019 年最後一個交易日，是否仍有封關秀煙火行情？昨日加權指數因 12 月摩台指結算，尾盤壓回，但仍收在 12053.37 點，成交值則放大至 1247 億元。台股短線上最關鍵的位置為 12054 點，如能力守此一位置，多頭還有衝高的機會，而今日重頭戲則落在集團股身上，只要不漏氣，應可穩在 12000 點之上封關！關鍵密碼為 12018、12054 與 12084 點。

12054 點所扮演的角色，為台股長線最重要的中途加油站，只要能站穩 12054 點，多頭大軍繼續北上，闖過 12084 點之後，目標仍為 12100 點關卡，短線挑戰 12125 點，啟動軋空行情才可望續往 12165、12200 點挺進。但如未能站穩 12054 點，則可能往 12000 點回測，12018 與 11991 則是 12000 點兩端哨站。